안녕하세요. 경제아저씨 입니다. 오늘은 약진하고 있는 삼성전자에 대한 이야기를 해보려고 합니다.
요즘 IT 뉴스를 보시는 분들이라면 'HBM'이라는 단어를 정말 많이 접하셨을 겁니다. 특히 SK하이닉스가 엔비디아를 등에 업고 시장을 독주하는 동안, 많은 분들이 '삼성은 도대체 뭘 하고 있나?' 궁금해하셨죠. 저 역시 그랬습니다.
그런데 2025년 10월, 드디어 역사적인 소식이 전해졌습니다. 삼성전자가 최신 AI 가속기인 엔비디아 GB200에 HBM3E 12단 메모리를 공급하기로 확정한 것입니다. 단순한 부품 공급 계약이 아니라, AI 반도체 패권을 둘러싼 거대한 전쟁에서 삼성전자가 본격적인 반격의 서막을 올렸다는 신호탄입니다.
오늘은 이 결정이 있기까지의 숨 막히는 과정과 삼성의 치밀한 전략, 그리고 미래 HBM 시장의 판도를 심층적으로 파헤쳐 보겠습니다. ⚡
HBM3E 12단, 기술력의 정점을 찍다 🤔
먼저 삼성전자가 만들어낸 '괴물'같은 제품, HBM3E 12단에 대해 알아보겠습니다. HBM(고대역폭 메모리)은 D램을 아파트처럼 수직으로 쌓아 데이터 처리 속도를 획기적으로 높인 메모리입니다. 삼성의 HBM3E 12단은 말 그대로 D램 칩을 12층까지 쌓아 올린 5세대 제품이죠.
업계 최대 용량인 36GB와 초당 1.28TB의 데이터를 처리할 수 있는 대역폭을 자랑하는데, 이는 기존 8단 제품보다 성능과 용량 모두 50% 이상 향상된 수치입니다. UHD 영화(약 20GB) 64편을 1초 만에 처리할 수 있는 속도라고 생각하시면 됩니다.
실제로 업계에서는 12단을 쌓으면 필연적으로 칩의 전체 높이가 두꺼워져 발열과 안정성 문제가 발생할 것이라는 회의적인 시각이 지배적이었습니다. 하지만 삼성은 '어드밴스드 열압축 비전도성 필름(Advanced TC NCF)'이라는 핵심 기술로 이 난제를 해결했습니다.
칩 사이의 간격을 업계 최소 수준인 7마이크로미터까지 줄여, 12단을 쌓고도 기존 8단과 동일한 높이를 구현해낸 것이죠. 이는 단순한 적층 기술의 발전이 아니라, AI 가속기의 성능을 좌우하는 패키징 기술의 새로운 지평을 연 사건입니다.
이 외에도 4세대 10나노급 공정과 HKMG(High-K Metal Gate) 기술을 적용해 전력 효율을 12%나 개선했습니다. AI 데이터센터는 전력 소모가 엄청나기 때문에, 전력 효율 개선은 고객사에게 매우 매력적인 요소입니다.
예를 들어, 데이터센터 운영 비용 절감, 탄소 배출 감소, 서버 집적도 향상 등 다양한 이점을 제공하기 때문입니다.
Advanced TC NCF 기술은 칩을 쌓을 때 각 층 사이의 공간을 최소화하고, 열이 더 잘 방출되도록 돕는 신소재 기술입니다. 이 기술 덕분에 삼성은 더 얇고, 더 많이 쌓으면서도 발열 문제는 해결하는 '일석이조'의 효과를 거둘 수 있었습니다.
냉정한 현실, HBM 시장 경쟁 구도와 삼성의 카드 📊
이러한 기술적 성과에도 불구하고, HBM 시장에서 삼성전자의 위치는 냉정하게 말해 '추격자'였습니다. 2025년 2분기 기준으로 SK하이닉스가 약 62%의 압도적인 점유율로 1위를 차지했고, 마이크론이 21%로 2위, 삼성전자는 17%로 3위에 머물렀습니다.
삼성이 HBM3 시장 진입 타이밍을 놓치면서 SK하이닉스가 엔비디아와의 독점적 파트너십을 구축했기 때문입니다. 그렇다면 삼성은 이 불리한 구도를 어떻게 뒤집으려 할까요? 바로 '원스톱 AI 솔루션'이라는 강력한 카드입니다.
실제로 저를 포함한 우리들은 "삼성은 메모리만 잘하는 것 아닌가?"라는 의구심 내지는 의문을 가지고 있었습니다. 하지만 삼성은 메모리뿐만 아니라, HBM의 두뇌 역할을 하는 '로직 다이(Logic Die)'를 직접 설계하고 생산할 수 있는 파운드리(반도체 위탁생산) 사업부와, 이 모든 것을 하나로 묶는 첨단 패키징 기술까지 모두 보유한 세계 유일의 종합 반도체 기업(IDM)입니다.
SK하이닉스나 마이크론은 로직 다이를 TSMC와 같은 외부 파운드리에 의존해야 하지만, 삼성은 HBM 메모리, 로직 다이, 패키징을 한 번에 제공하는 '턴키(Turnkey)' 공급이 가능합니다. 이는 고객사 입장에서 개발 기간 단축, 비용 절감, 성능 최적화라는 세 마리 토끼를 한 번에 잡을 수 있는 매력적인 제안입니다.
특히 HBM4 시대부터는 이 '원스톱 솔루션'의 위력이 더욱 커질 전망입니다. 고객사별로 요구하는 성능에 맞춰 로직 다이를 맞춤형으로 제작하고, 메모리와 결합해 최적의 성능을 구현하는 것이 가능해지기 때문이죠.
이는 단순한 부품 공급업체를 넘어 'AI 솔루션 파트너'로서 삼성의 위상을 격상시키는 핵심 전략이 될 것입니다.
예를 들어, 테슬라의 자율주행 칩, 구글의 TPU 등 특정 연산에 최적화된 맞춤형 HBM을 제공할 수 있게 되는 것입니다.
돌아온 탕아? 엔비디아와의 길고 긴 밀당 🧮
이번 HBM3E 12단 공급 확정은 그 과정이 한 편의 드라마와도 같았습니다. 시작은 2024년 3월 엔비디아 GTC 컨퍼런스였습니다. 젠슨 황 CEO가 삼성전자 부스에 전시된 HBM3E 칩에 'Jensen Approved'라는 서명을 남기면서 공급에 대한 기대감이 최고조에 달했죠.
하지만 이후 품질 검증 과정에서 발열과 전력 소비 문제가 불거지며 납품이 계속 지연되었습니다. 급기야 2025년 1월 CES에서는 젠슨 황 CEO가 "HBM 설계를 다시 해야 한다"는 폭탄 발언까지 내놓으며 양사의 관계는 얼어붙는 듯했습니다.
실제로 업계 관계자들은 당시 삼성 내부에서는 '자존심에 큰 상처를 입었다'는 분위기가 팽배했다고 합니다. 이는 단순한 기술 문제를 넘어, 세계 1위 메모리 기업이라는 명성에 흠집이 간 사건이었기 때문입니다.
하지만 삼성은 좌절하지 않았습니다. 이재용 회장이 직접 나서 8월 미국 출장길에서 젠슨 황 CEO와 직접 미팅을 가지며 관계 회복과 기술 협력에 대한 의지를 강력하게 피력했습니다. 동시에 삼성의 엔지니어들은 밤낮없이 문제 해결에 매달렸고, 불과 몇 달 만에 엔비디아의 까다로운 기준을 통과하는 개선된 제품을 내놓는 데 성공했습니다.
엔비디아 입장에서도 SK하이닉스에 대한 의존도를 낮추고 공급망을 다변화해야 할 필요성이 절실했기에, 삼성의 기술력 개선은 가뭄의 단비와도 같았을 것입니다. 결국 양사의 이해관계가 맞아떨어지면서, 1년 7개월 만에 엔비디아 공급망에 재진입하는 극적인 반전이 이루어진 것입니다.
이 과정은 삼성전자가 가진 위기관리 능력과 최고 경영진의 강력한 리더십, 그리고 세계 최고 수준의 엔지니어링 역량을 다시 한번 증명하는 계기가 되었습니다.
엔비디아만이 전부가 아니다, AMD와의 동맹 강화 👩💼👨💻
AI 칩 시장의 절대 강자는 엔비디아지만, 삼성은 '계란을 한 바구니에 담지 않는다'는 격언을 충실히 따르고 있습니다. 바로 AMD와의 굳건한 파트너십을 통해서입니다.
삼성은 현재 AMD의 주력 AI 가속기인 MI350에 HBM3E 12단 메모리를 전량 공급하며 돈독한 신뢰 관계를 구축하고 있습니다. 실제로 저는 주식 포트폴리오를 구성할 때, 특정 기업에 대한 매출 의존도가 높은 회사는 리스크가 크다고 판단합니다.
삼성전자가 엔비디아에 다시 진입한 것도 중요하지만, 시장 2위인 AMD와의 협력을 강화하며 안정적인 수익 기반을 다지는 전략은 매우 현명한 행보입니다.
특히, 오픈AI가 AMD와 손잡고 6GW 규모의 거대 AI 슈퍼컴퓨터 프로젝트를 추진하고 있어, 앞으로 삼성 HBM에 대한 수요는 더욱 폭발적으로 증가할 전망입니다. 이는 엔비디아의 독주를 견제하고 시장의 균형을 맞추는 역할도 하게 될 것입니다.
또한, 삼성은 화웨이, 바이두 등 중국의 주요 AI 기업들에도 HBM을 공급하며 고객사 다변화에 힘쓰고 있습니다. 미국의 대중 반도체 규제 강화라는 변수가 있지만, 거대한 중국 시장에서의 입지를 확보하며 리스크를 분산하고 새로운 성장 동력을 찾는 전략적 행보라고 볼 수 있습니다.
고객사 다변화는 특정 고객의 실적이나 정책 변화에 따른 충격을 최소화하고 안정적인 성장을 가능하게 하는 핵심 전략입니다. 삼성은 엔비디아, AMD, 중국 기업 등 다양한 고객 포트폴리오를 구축하며 HBM 시장에서의 안정성을 높이고 있습니다.
HBM4 시대, 진정한 승부가 시작된다 📚
HBM3E 시장에서의 반격은 서막에 불과합니다. 진정한 승부는 2026년부터 본격화될 HBM4 시대에 펼쳐질 것입니다. AI 수요 폭증에 힘입어 HBM 시장은 2024년 약 98억 달러에서 2030년에는 1,300억 달러 규모로 10배 이상 성장할 것으로 예측됩니다. 이는 전체 D램 시장의 15% 이상을 차지하는 거대한 규모입니다.
저는 개인적으로 장기 투자 관점에서 볼 때, 현재의 주가 변동보다 HBM4 시장에서 누가 승기를 잡느냐가 삼성전자 반도체 사업의 미래를 결정할 핵심 변수라고 봅니다. 그리고 바로 이 HBM4 경쟁에서 삼성의 '원스톱 AI 솔루션' 전략이 빛을 발할 것입니다.
삼성은 차세대 1c D램과 자체 4나노 파운드리 공정을 결합하여 경쟁사 대비 압도적인 기술적 우위를 확보하겠다는 계획입니다. SK하이닉스가 TSMC의 공정을 빌려 써야 하는 것과 달리, 삼성은 내부에서 메모리와 로직을 최적화하여 11Gbps 이상의 초고속 성능을 구현하고, 고객 맞춤형 HBM을 더 빠르고 저렴하게 제공할 수 있습니다.
이는 AI 시대에 요구되는 '고성능, 저전력, 맞춤형' 메모리 시장의 판도를 완전히 바꿀 수 있는 '게임 체인저'가 될 잠재력을 가지고 있습니다.
마무리: 반격의 서막, 그리고 새로운 황제의 대관식 📝
삼성전자의 HBM3E 12단 엔비디아 공급 확정은 단순한 계약을 넘어 AI 시대 메모리 패권 경쟁의 흐름을 바꾸는 중요한 변곡점입니다. 잠시 주춤했던 '반도체 제왕'이 SK하이닉스의 독주 체제에 균열을 내고, 차세대 HBM4 시장에서의 압도적 경쟁력을 예고하는 본격적인 반격의 신호탄이죠.
메모리부터 파운드리, 패키징까지 모든 것을 갖춘 삼성의 '원스톱 솔루션'이 과연 HBM4 시대에 새로운 황제의 대관식을 열어줄 수 있을까요?
여러분은 삼성전자의 HBM 전략에 대해 어떻게 생각하시나요?
다가올 HBM4 시장의 승자는 누가 될 것이라고 예측하시는지 자유롭게 댓글로 의견을 나눠주세요!
궁금한 점도 언제든 환영입니다~ 😊
